奇虎360近期連遭重挫，原本上升勢頭不錯的股價也掉頭向下，不復往日之勇，而反觀百度股價，則略有回升，已基本站穩在105美元關鍵位置之上。自去年8月以來，百度與360的股價就開始出現蹺蹺板的走勢，這反映了某種市場情緒。
投資者急于看到強者對決，過于將百度和360這兩只股票聯系起來看，期望新入挑戰者能從壟斷者手中擷取份額，這一情緒在市場上最直接的表現，就是股價的此消彼長。投資者的期待往往并不科學，有時候存在拔苗助長的嫌疑，在一定時間之后，市場自然會對其作出修正。或許，修正的機會很快就會到來。
360遭遇難關
360過去6個月股價上漲了104%，而這段時間股價的突然下跌，有兩個重要的直接原因，首先是360遭到官方主管部門的警告，其次是iTunes應用遭蘋果下架。1月24日，北京市工商局、西城工商分局相關業務部門共同約見了北京奇虎科技有限公司相關負責人，對其利用“360安全衛士”在瀏覽器領域實施不正當競爭行為予以行政告誡。這一消息被工商局新浪官方微博公布出來，對360造成了一定打擊。
另一方面，上周360應用在未受預警的情況下遭蘋果應用商店下架，同時被下架的還有百度和騰訊的若干應用。據360自己對海外媒體的描述，本次360應用遭到蘋果全線下架，是由于應用收到了不知名來源的，不尋常的，海量的好評與差評反饋，由此觸發了蘋果應用商店的自動響應系統，應用被自動臨時下架。
對遭到主管部門行政告誡的事件，360采取的應對措施是召開發布會控訴百度，指責其部署“偷拍插件”，且鳳巢系統不兼容360瀏覽器。海外某媒體對此的解讀是“Perhaps as a distraction”，或許是為了分散注意力。鳳巢系統非大眾級應用，百度有權規定用戶使用何種瀏覽器訪問鳳巢系統，百度的舉動并不令人意外。而媒體將其定義為與3Q大戰相同性質的戰爭，是不準確的。對于360的反擊，市場會有多大接受程度，還有待觀察。但我想，效果可能不會很好。
至于應用遭下架事件，這已不是第一次，360對此顯然十分重視，卻并不急于在國內做出更多解釋。事情發生后，奇虎CFO徐祚立接受了海外多家網絡媒體的采訪，并發出了英文的澄清聲明，順帶將遭官方行政告誡事件也一并解釋清楚。但很奇怪的是，這些聲明的中文版在國內卻難覓其蹤。而海外媒體對此的解讀也非常耐人尋味，他們甚至將百度在泰國發布的安全軟件，也視作百度對360的反擊。
百度已處于上風
通過對以上線索的分析，不難看出，百度已在近期同360的博弈中占得上風，處于以逸待勞的主動位置，360則顯得處處被動，步履維艱。360不但要應付來自國內主管部門的壓力，還要盡力向海外投資者解釋清楚，維持住投資者的信心，因為這直接能影響到360的股價。而在這一過程中，360發展綜合搜索的努力，對搜索商業化的開拓，在移動端的進步，則被人們忽略了。百度的核心利益，絲毫未受動搖。
奇虎360三季報中，導航廣告在收入中占比下降，該業務模式的發展前景想象空間有限。360推出綜合搜索，看上去是個進攻性戰略，事實上其防御色彩更為濃厚。在電話會議中，360透露出要將導航收入轉變為搜索收入的想法，或許這才是360的真實意圖，必須攻克的難關。不做到這一點，360就談不上蠶食百度份額，獲得更大的生存空間。
而在投資者這邊，有可能會出現希望越大，失望越大的場面。由于前期360一連串霹靂動作過于精彩，吊起了投資者的胃口，因此，市場對360的高度期待有可能會換來暫時性失望。因為搜索份額的提升并非一日之功，雖然引入谷歌作為合作伙伴，360搜索的商業化動作卻也并沒有預期中聲勢浩大。如360在4季報無法體現一定收益，投資者的耐心還剩下多少，則就非常耐人尋味了。
心理修正即將到來
百度這邊，自上季度以來也面臨著多線作戰的態勢。與360一樣，百度不但要穩住投資者信心，還要在國內市場抵御對手迅猛的勢頭。在這一過程中，百度充分發揮了資源優勢，在移動端的頻頻動作使得投資者信心有所回升，對有騰訊背景的金山進行投資，也有效地分化了360的攻勢，成功由被動防御轉向主動進攻。去年8月時，百度仍懵懵懂懂，如今的百度，似乎已經醒了。
百度2月4日即將發布的Q4會告訴市場一切，相信沒誰會比百度更有能力拿出一份超出市場預期的財報。而隨后發布的奇虎360Q4財報，才是真正改變市場心理的一個大事件。市場將借助這兩份財報的發布，由狂熱轉向清醒，認識到360只是一家普通的科技公司，并非與百度并駕齊驅的巨人。
在勝負未分的情況下主動打破神話，修正市場心理至健康級別，這對于奇虎360來說，未嘗不是一件好事。
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